沪深两融策略范围广、力度大！中央汇金稳市这样打

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　　在今年4月市场巨震之时，中央汇金果断出手。记者梳理发现，此番中央汇金稳市图谱呈现两大特点，一是增持范围广，二是增持力度大。从基金2025年二季报披露的信息看，今年二季度，中央汇金大手笔增持4只沪深300ETF、1只上证50ETF、1只中证500ETF以及4只中证1000ETF，总耗资高达2000亿元。

　　增持范围广力度大

　　随着基金二季报的披露，中央汇金的扫货线路图得以浮现。从所买入ETF的情况来看，中央汇金既看重估值水平，也看重成长性。

　　从蓝筹风格ETF来看，二季度，中央汇金增持华泰柏瑞沪深300ETF 108.74亿份，耗资约为410亿元；增持华夏沪深300ETF 92.88亿份，耗资约为350亿元；增持易方达沪深300ETF 84.29亿份，耗资约为310亿元；增持嘉实沪深300ETF 55.4亿份，耗资约210亿元。此外，中央汇金还增持了华夏上证50ETF 81.83亿份，耗资约为220亿元。

　　下图是中央汇金增持华泰柏瑞沪深300ETF情况：

　　综上，中央汇金增持上述5只蓝筹风格宽基ETF，耗资高达1500亿元左右。

　　从成长风格ETF来看，中央汇金大举买入四只中证1000ETF。其中，增持南方中证1000ETF 56.55亿份，耗资约为140亿元；增持华夏中证1000ETF 38.05亿份，耗资约为90亿元；增持广发中证1000ETF 25.13亿份，耗资约为60亿元；增持富国中证1000ETF 8.6亿份，耗资约为20亿元。此外，中央汇金还增持南方中证500ETF 33.66亿份，耗资约为190亿元。

　　综上，中央汇金增持成长风格宽基ETF，耗资合计约为500亿元。整体来看，仅从已经披露二季报的宽基ETF情况看，中央汇金二季度至少耗资2000亿元。

　　华安证券研报显示，自2024年9月底以来，股票型ETF资金涌入量激增。2024年全年股票型ETF规模同比增速高达81.6%，ETF的规模越来越大，份额占比越来越高，对A股的影响越来越大。当前ETF已在稳定股票市场上发挥了重要作用，自2023年10月以来，中央汇金大举增持宽基ETF并持续持有未卖出，ETF已成为稳定A股市场的重要工具之一。

　　关键时刻显身手

　　从中央汇金买入ETF的情况来看，2013年二季度，中央汇金在华泰柏瑞沪深300ETF持有人名单中首次现身，在2015年异常波动行情中小试牛刀。自2023年10月底以来，中央汇金则三次公告买入ETF，从增持金额看，力度明显加大，并且呈现多元化特征。

　　据国信证券测算，当前，中央汇金已基本成为持有ETF规模最大的机构投资者。截至2024年底，中央汇金持有ETF市值已经突破1.05万亿元。具体来看，2024年上半年，中央汇金增持ETF 1362亿份、增持市值3840亿元；2024年下半年增持ETF 459亿份，增持市值3796亿元。其中，中央汇金重仓的ETF以跟踪沪深300、上证50、中证500、中证1000等宽基指数的股票ETF为主。